AMM／LMSR是什麼？定義、範例與公式

快速解答

AMM／LMSR：自動做市商（AMM）以公式而非訂單簿報價；Robin Hanson 提出的對數市場評分規則（LMSR）是預測市場最經典的 AMM。

又稱: 自動做市商、對數市場評分規則

在 LMSR 中，做市商的成本函數取決於各結果已售出的股數，所有價格加總恆為 1，而出資方的最大虧損上限為流動性參數 b 乘以 ln(結果數) ^[1]。b 越大流動性越深，但可能的補貼也越大。虛擬貨幣平台 Manifold 說明其結合限價單與 AMM ^[2]。

成本 C(q) = b · ln( Σᵢ e^(qᵢ / b) )
價格 pᵢ = e^(qᵢ / b) / Σⱼ e^(qⱼ / b)
做市方最大損失 = b · ln(n)

自動做市商（AMM）以公式而非訂單簿報價；Robin Hanson 提出的對數市場評分規則（LMSR）是預測市場最經典的 AMM。

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