要点まとめ
予測市場の価格を読む、オッズを比較する、オッズ API でツールを作るといった場面で出てくる用語を、出典付きで簡潔に定義します。各用語は 1〜2 文の端的な答えから始まり、具体例、計算式（ある場合）、関連用語へのリンクが続きます。データ分析と教育のための情報であり、賭けや投資の助言ではありません。
日本の方へ： 本用語集は海外の市場とデータ分析の解説であり、利用を勧めるものではありません。日本国内から海外のブックメーカーや予測市場で金銭を賭けることは、刑法の賭博罪に当たるおそれがあります（警察庁）。日本語版では賭けや取引ができるサイトへのリンクを掲載していません。
市場の仕組み
- 予測市場
- 予測市場とは、将来の出来事が起きるかどうかで払戻額が決まる契約を売買する取引所で、その価格は参加者全体が見積もる確率として読むことができます。
- イベント契約
- イベント契約とは、資産価格ではなく、特定の出来事（選挙結果、金利決定、試合結果など）が起きるかどうかで支払いが決まるデリバティブです。
- バイナリーオプション／バイナリー契約
- バイナリー契約は、満期に条件を満たすかどうかで一定額かゼロのどちらかを支払う契約で、CFTC の用語集ではバイナリー（デジタル）オプションと呼ばれます。
- 板（オーダーブック、CLOB）
- 板（オーダーブック）とは、ある契約の未約定の買い注文（bid）と売り注文（ask）の一覧で、価格と時間の優先順位で約定します。CLOB はその電子版です。
- AMM／LMSR
- 自動マーケットメーカー（AMM）は板ではなく数式で価格を提示する仕組みで、ロビン・ハンソンが提案した LMSR は予測市場の代表的な AMM です。
- 流動性
- 流動性とは、価格を大きく動かさずに売買できる度合いのことで、CFTC は価格への影響を最小限に売買できる市場を流動的な市場としています。
- ビッド・アスク・スプレッド
- ビッド・アスク・スプレッドとは、買い手が払ってもよい最高値と売り手が受け入れる最安値の差です。
- 判定（レゾリューション）とオラクル（UMA を含む）
- 判定とは市場のどの結果が勝ったかを決める手続きで、オラクルとは現実の結果をブロックチェーンや取引所に取り込む仕組みです。
- 決済（セトルメント）
- 決済とは、判定後に契約の最終的な支払いを行うことで、勝ったポジションは固定額を受け取り、負けたポジションは無価値で満期を迎えます。
オッズと価格
- インプライド確率
- インプライド確率とは、価格やオッズをそれが示す発生確率に換算したもので、小数オッズの場合は 1 ÷ オッズです。
- オーバーラウンド（控除率、マージン）
- オーバーラウンドとは、ブックメーカーの市場のインプライド確率の合計が 100% を超える部分で、ブックメーカーが価格に組み込んだ取り分（ヴィグ）です。
- 小数・アメリカ式・分数オッズ
- 小数、アメリカ式、分数オッズは同じ価格の 3 つの表記で、小数は 1 単位あたりの総払戻、アメリカ式は 100 に対する利益（または 100 の利益に必要な額）、分数は元本に対する利益を表します。
- マネーライン
- マネーラインとは、ハンディキャップなしでどちらが勝つかを対象にした市場で、引き分けのある競技では 3 択（1X2）になります。
- ポイントスプレッド（ハンディキャップ）
- ポイントスプレッドとは、人気側にハンディキャップを課し（または不人気側に先行点を与え）、両側の価格を均衡に近づける仕組みです。
- トータル（オーバー／アンダー）
- トータルとは、合計得点（ゴール、得点、ラン）が設定されたラインを上回るか下回るかを対象にした市場です。
- クロージングライン・バリュー（CLV）
- クロージングライン・バリューとは、取得した価格を試合開始直前の最終価格と比べた指標で、締め切り価格より良い価格を継続して得ていることは実力の目安とされます。
戦略と数理
- 期待値（+EV）
- 期待値とは、同じ条件を何度も繰り返した場合の 1 単位あたりの平均結果で、+EV の価格とは自分のフェアオッズの推定を上回る価格のことです。
- 裁定取引（アービトラージ）
- アービトラージとは、各結果の最良オッズのインプライド確率の合計が 100% を下回る市場間の価格差のことで、理論上は全結果を押さえると提示価格の範囲で同じ払戻になります。
- シュアベット
- シュアベットとは、業界で裁定取引のポジションを指す俗語で、各社の最良価格の組み合わせのインプライド確率合計が 100% 未満のものを言います。
- ミドル（ミドリング）
- ミドルとは、スプレッドやトータルの市場で異なる 2 つのラインの反対側を持ち、結果がその間に入ると両方が勝ちになる状態です。
- ヘッジ
- ヘッジとは、既存のポジションのリスクを減らすために反対のポジションを取り、利益の可能性を小さくする代わりに損失の可能性も小さくすることです。
- ケリー基準
- ケリー基準とは、自分の確率推定とオッズから、資金の長期的な成長を最大化する配分比率を求める式で、J. L. ケリーの 1956 年の論文に由来します。
- ブライアスコア
- ブライアスコアとは、予測確率と実際の結果（1 か 0）の差の二乗の平均で確率予測の精度を測る指標で、低いほど良く、0 が完全です。
- キャリブレーション（較正）
- 予測者（または市場）がよく較正されているとは、X% と予測した出来事が、多数の予測を通じておよそ X% の割合で実際に起きることを言います。
業界・規制・データ
- マーケットメーカー
- マーケットメーカーとは、買値と売値を継続的に提示し、流動性を供給して一時的な需給の偏りを吸収する対価としてスプレッドを得る参加者です。
- シャープとソフトのブックメーカー
- シャープなブックメーカーはマージンが小さく、プロの大口を受け、価格をすばやく動かします。ソフト（レクリエーション向け）なブックメーカーはマージンが大きく、勝ち続ける顧客を制限することが多いとされます。
- ベッティング・エクスチェンジ
- ベッティング・エクスチェンジとは、ある結果が起きる側（バック）と起きない側（レイ）の利用者同士を約定させ、オッズにマージンを組み込む代わりに純利益に手数料を課す仕組みです。
- CFTC と DCM
- CFTC（米商品先物取引委員会）は米国のデリバティブ市場の規制当局で、DCM（指定契約市場）は CFTC が先物・オプション・スワップ（イベント契約を含む）の上場を認めた取引所です。
- オッズ API
- オッズ API とは、ブックメーカー（多くの場合エクスチェンジや予測市場も含む）の価格を構造化データとして提供するプログラム用インターフェースで、ソフトウェアで比較・保存・分析できるようにするものです。
- WebSocket 配信
- WebSocket 配信とは、持続的な双方向接続（RFC 6455）を通じてサーバーが更新をすぐに送る方式で、クライアントが REST エンドポイントを繰り返し問い合わせる必要がありません。
- MCP（Model Context Protocol）
- MCP とは、AI アプリを外部のシステムにつなぐためのオープンソースの標準で、Claude や ChatGPT などのアシスタントが共通のインターフェースでツールを呼び出し、データを読めるようにします。
- 仮装売買（ウォッシュトレード）
- 仮装売買とは、自分自身（または示し合わせた相手）と取引して、実際の市場リスクを負わずに取引が活発であるかのように見せることで、出来高を水増しし、米国の商品取引所法で禁止されています。
このガイドについて
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著者：Ken Lin · 訂正：誤りを見つけた場合は確認のうえ、修正日を明記して訂正します。
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